Orlen zarobił 5,61 mld zł netto, ale o 25 proc. mniej, niż oczekiwali analitycy

Grupa Orlen podała wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Zysk netto wyniósł 5,61 mld zł, czyli więcej niż rok wcześniej, gdy spółka miała 2,17 mld zł. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali jednak 7,48 mld zł, więc wynik jest o około 25 proc. niższy od rynkowych prognoz.

Przychody ze sprzedaży wyniosły 80,14 mld zł wobec 61,13 mld zł przed rokiem. Konsensus zakładał 85 mld zł. Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) wzrósł do 9,87 mld zł z 3,77 mld zł, a według danych Bankier.pl wynik EBITDA LIFO sięgnął 14,78 mld zł wobec 8,9 mld zł rok wcześniej. Analitycy oczekiwali 15,32 mld zł. Portal Puls Biznesu podaje inne wartości: EBITDA 13,32 mld zł i EBITDA LIFO 12,97 mld zł, a Bankier.pl w tabeli zestawienia wskazuje EBITDA 15,14 mld zł. Źródła nie są więc zgodne co do poziomu EBITDA, a zysk netto i przychody są podawane jednolicie.

Podatek od nadzwyczajnych zysków

Spółka szacuje, że podatek od nadzwyczajnych zysków z paliw, wprowadzony ustawą opublikowaną 1 października 2026 r., obciążył ją kwotą około 2,4 mld zł za okres od marca do września. Jak czytamy w raporcie, zdarzenie zakwalifikowano jako niekorygujące po dniu bilansowym, więc kwota ta wpłynie na wynik w IV kwartale. Prezes Ireneusz Fąfara mówił, że wypracowany zysk pozwoli spłacić to zobowiązanie.

Po trzech kwartałach zysk netto grupy wyniósł ponad 21,4 mld zł, czyli o ponad 13,6 mld zł więcej niż rok wcześniej. Interia podaje, że w wynik wliczono obciążenia podatkowe na kwotę 9,39 mld zł.

Wydobycie, gaz i paliwa

Produkcja węglowodorów spadła o 7 proc., do 16,8 mln boe. Sprzedaż hurtowa gazu spadła o 15 proc., do 53,6 TWh, a import LNG z USA o 23 proc., do 9,7 TWh. Segment Downstream wypracował 6,3 mld zł EBITDA LIFO przy przerobie ropy 10,1 mln ton. Spółka tłumaczy wynik wysokim przerobem we wszystkich rafineriach i otoczeniem rynkowym. Wykorzystanie mocy rafineryjnych wyniosło 94 proc.

Sprzedaż detaliczna paliw spadła o 1 proc., do 3,6 mln ton. Konsumpcja diesla w kraju spadła o 5 proc., a benzyn nie zmieniła się.

Perspektywa na IV kwartał

Spółka pisze, że konflikt na Bliskim Wschodzie, trwający od końca lutego 2026 r., istotnie wpływał na wyniki przez zmiany cen ropy i gazu. Orlen zapewnia, że dostawy gazu do Polski nie są zagrożone, a grupa może dywersyfikować zakupy LNG, także na rynku spot. Zastrzega jednak, że jeśli obecna sytuacja w rejonie cieśniny Ormuz się utrzyma, może to oznaczać dalszą presję cenową na rynku gazu w Europie.

Dla firm i klientów biznesowych oznacza to, że koszty energii pozostają zależne od geopolityki. Orlen zapowiada dalsze inwestycje, a w III kwartale wydał na nie 7,8 mld zł. Wynik za IV kwartał będzie pod wpływem wspomnianego podatku od nadzwyczajnych zysków.